國家金融監(jiān)督管理總局近日正式發(fā)布批復(fù)，同意解散沃爾沃汽車金融（中國）有限公司。該公司成立于2006年7月，由沃爾沃集團(tuán)全資控股，總部設(shè)在北京，業(yè)務(wù)涵蓋購車貸款、經(jīng)銷商采購貸款、營運(yùn)設(shè)備貸款及融資租賃等。成立近二十年來，沃爾沃汽金主要服務(wù)于沃爾沃集團(tuán)在華銷售的卡車、建筑設(shè)備等產(chǎn)品。

2024年4月，北京金融監(jiān)管局批準(zhǔn)沃爾沃汽金將注冊資本從5億元增加至10億元。然而，增資兩年后，沃爾沃汽金便迎來了牌照終止的命運(yùn)。這是繼2023年4月華泰汽車金融獲批進(jìn)入破產(chǎn)程序之后，國內(nèi)第二家退場的持牌汽車金融公司。目前，持牌汽車金融公司數(shù)量縮減至23家。

中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2021年汽車金融公司行業(yè)總資產(chǎn)首次突破萬億元大關(guān)，但隨后幾年出現(xiàn)規(guī)模負(fù)增長。2024年總資產(chǎn)為8551.34億元，同比下降11.37%。2024年全年全國汽車金融公司累計(jì)發(fā)放零售融資車輛529.90萬輛，同比下降17.31%。零售融資余額為6900.24億元，同比下降8.95%。庫存融資方面，經(jīng)銷商批發(fā)貸款279.40萬輛，占我國汽車產(chǎn)量的8.93%。

金融滲透率從2023年的29%降至2024年的23%，其中新能源汽車金融滲透率大幅下滑至14%。這意味著銀行系車貸搶占大量份額，汽車金融公司滲透率走低、增量紅利被分流。2025年至少有16家汽車金融公司凈利潤出現(xiàn)下滑，僅寶馬汽車金融（中國）、東風(fēng)汽車金融和瑞福德汽車金融實(shí)現(xiàn)正增長。

上汽通用汽車金融和梅賽德斯-奔馳汽車金融作為行業(yè)龍頭，其營業(yè)收入和凈利潤也出現(xiàn)顯著下降。中國汽車金融公司進(jìn)入從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)效提升發(fā)展的關(guān)鍵階段，面臨客群與渠道下沉、主機(jī)廠貼息收緊、經(jīng)銷商庫存融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)攀升、數(shù)字化轉(zhuǎn)型迫在眉睫等諸多挑戰(zhàn)。

盡管整體承壓，汽車金融行業(yè)的基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量仍穩(wěn)健。截至2025年末，汽車金融行業(yè)平均不良貸款率為0.75%，資本充足率為26.03%，平均流動(dòng)性比率達(dá)247.08%。

2023年以來，中國汽車市場爆發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)對汽車金融行業(yè)產(chǎn)生了沖擊。燃油車價(jià)格指數(shù)和新能源價(jià)格指數(shù)均呈現(xiàn)下跌趨勢。企業(yè)管理專家董鵬表示，價(jià)格戰(zhàn)只是導(dǎo)火索，新車賣一臺(tái)虧一臺(tái)，主機(jī)廠自身難保，無力通過金融公司貼息促銷。

2026年初，特斯拉率先推出7年低息車貸方案，引發(fā)多家車企跟進(jìn)。不過，這場低息車貸競賽僅持續(xù)了三個(gè)月，各車企集體下架超長期低息方案。此外，汽車行業(yè)新能源轉(zhuǎn)型也沖擊了汽車金融公司的傳統(tǒng)商業(yè)模式。新能源汽車品牌普遍采用直營模式，部分直接自建金融方案，繞過了傳統(tǒng)汽車金融公司。

商業(yè)銀行的強(qiáng)勢入局進(jìn)一步加劇了競爭。銀行資金成本低，消費(fèi)貸利率降到3%以下，直接把車貸當(dāng)成普通信貸賣。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)則以流量和場景優(yōu)勢切入，汽車金融公司在資金端和獲客端雙重承壓。

汽車金融行業(yè)的競爭正在從“一張牌照走天下”轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)能力的較量。汽車金融公司需要從“賣車的附屬品”變成“用車的服務(wù)商”，拓展二手車交易平臺(tái)、網(wǎng)約車平臺(tái)、經(jīng)營性租賃場景等新領(lǐng)域。豐田金融服務(wù)（中國）與哈啰租車達(dá)成戰(zhàn)略合作，探索汽車金融與共享出行的融合路徑。

汽車金融公司未來需深耕二手車金融與后市場服務(wù)，吃透“用車全生命周期”。車貸只是入口，后續(xù)的保險(xiǎn)、保養(yǎng)、充電、停車、違章處理、殘值管理，每一個(gè)環(huán)節(jié)都能長出金融產(chǎn)品。已有汽車金融公司試圖通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型降本增效，打破數(shù)據(jù)孤島，提高運(yùn)營效率。

重資產(chǎn)持有模式也在被重新審視。汽車金融公司應(yīng)從重資本的重資產(chǎn)持有模式轉(zhuǎn)向助貸、聯(lián)合貸款等輕資本服務(wù)，與銀行形成互補(bǔ)而非競爭。多位行業(yè)專家認(rèn)為，汽車金融公司的行業(yè)前景將呈K型分化，頭部公司仍可維持，弱勢公司將加速退出，行業(yè)并購整合提速。