新能源車為什么忽然掀起漲價潮？(2)
2026年一季度蔚小理主要財務(wù)數(shù)據(jù)對比表
外因大家都看到了：碳酸鋰漲價、芯片漲價、銅鋁漲價。瑞銀測算，一臺典型中型智能電動車，僅碳酸鋰和芯片兩項，成本就增加了5000到12000元。這些是外部沖擊，理論上等供給恢復(fù)就能緩解。
但真正決定“能不能好起來”的變量，是內(nèi)因。新能源車行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)，從來沒有針對這個新競爭格局做過調(diào)整。動力電池占整車成本30%到60%，芯片和電池加起來占智能電動車成本超過50%——這意味著車企的利潤表，本質(zhì)上是被上游原材料價格綁架的。
蔚來李斌說得很直白：“全部芯片、半導(dǎo)體、電池加起來占成本超過50%，對一個汽車產(chǎn)品來講，這是失控的狀態(tài)。”
過去三年，行業(yè)靠“以價換量”硬扛，利潤率從2017年的8%一路跌到4.1%，再到現(xiàn)在3.2%。降價空間已經(jīng)挖到骨頭了，成本端稍微一波動，利潤就直接擊穿。這才是內(nèi)因：不是上游漲價太猛，是整車廠的利潤緩沖墊，早就磨沒了。
零跑汽車最能說明問題。2026年一季度，零跑交付11.06萬輛，同比增長25.8%，營收創(chuàng)歷史新高，但歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，單車虧損4000元。毛利率從去年同期的14.9%暴跌到9.4%。
零跑走的是極致性價比路線，10萬到15萬級的車型是主力，3月上市的A10甚至把激光雷達(dá)車型定價下探到8萬元級別。結(jié)果是，上游成本漲了，下游售價不敢漲，利潤被兩頭擠。零跑不是個案，它是整個中低端市場的病理切片——這類車企的利潤底色，決定了它們“漲不動、也扛不住”。
這輪漲價能持續(xù)嗎？關(guān)鍵看條件和分層。
高端車型，價格有支撐。
蔚來一季度整車毛利率維持在18.8%，連續(xù)四個季度攀升，單車均價27.3萬元。高附加值的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，讓它能消化更多成本壓力，甚至通過漲價修復(fù)利潤。這類車企在恢復(fù)，不是回光返照。
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