
這就是為什么這次路演中,SpaceX不再只強調發(fā)射次數(shù)、復用助推器和載荷占比,而是瘋狂往AI靠攏。它要告訴投資人,火箭業(yè)務不是終點,真正讓估值起飛的是AI。火箭只是敲門磚,衛(wèi)星只是流量入口,算力才是收錢機器。

這種敘事方式與很多互聯(lián)網(wǎng)公司早年的做法類似:先在一個技術領域突破,再無限擴展故事,最終變成“我們什么都做”。但利潤最豐厚的部分永遠不是最酷炫的部分,而是最無聊的部分。誰掌握電費和帶寬,誰才是真正的莊家。

SpaceX更像是一個披著航天外衣的超級供應鏈整合者,把發(fā)射、通信、算力、模型和終端接口都整合起來。這種垂直整合確實有優(yōu)勢,但也存在風險。任何一個環(huán)節(jié)出問題,都會影響整個系統(tǒng)。無論是火箭行業(yè)還是AI行業(yè),都需要持續(xù)燒錢、迭代和掌控供應鏈。