李稻葵認(rèn)為,中國的經(jīng)濟基建已經(jīng)相當(dāng)完善,繼續(xù)投基建會帶來更大的問題。地方政府的社會服務(wù)水平當(dāng)然需要提高,但如果突然猛地花大量錢財去提升社會福利和社會公共服務(wù),后續(xù)財力可能跟不上,埋下長期隱患。中國經(jīng)濟當(dāng)下的問題是流轉(zhuǎn)不通、堵點不通,實體經(jīng)濟現(xiàn)金流極其短缺,另一方面銀行資金大量囤積。發(fā)行長期國債才是解決之道。金融機構(gòu)購買長期國債,中央政府拿長期國債置換地方債,才能打通循環(huán)。
李稻葵認(rèn)為,基建周期疊加房地產(chǎn)周期導(dǎo)致經(jīng)濟偏冷。持續(xù)近二十年的基建,導(dǎo)致短債還期的壓力上升,城市化和房地產(chǎn)建設(shè)的高漲了告一段落了。建議國家發(fā)債、銀行拿錢買中央長期債,對沖周期影響,讓地方政府恢復(fù)應(yīng)有的經(jīng)濟活力。
提振信心,扭轉(zhuǎn)收入分配格局
經(jīng)濟學(xué)者們表示,刺激計劃主要是“向市場注入流動性”,接下來預(yù)測,中國還需要“一攬子改革,根本性地重塑經(jīng)濟,釋放消費增長潛力”。亟待改革完善收入分配,改善居民消費。
國民經(jīng)濟研究所副所長王小魯對擴大基建投資保持警惕。王小魯談到,按照凱恩斯主義的理論,市場有效需求不足時,政府應(yīng)當(dāng)采取擴張性的財政政策,由政府直接擴大投資,或者以擴張性的貨幣政策刺激投資,以擴大總需求,使經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長。
王小魯認(rèn)為,凱恩斯主義政策僅僅適用于某些特殊條件的短期政策。一味刺激投資,將導(dǎo)致投資率越來越高,消費率越來越低,產(chǎn)能擴張過快。不如將政府支出重點放在解決民生問題上,緩解社會保障的后顧之憂。這將對改善收入分配、提振消費需求起到積極作用。上世紀(jì)30年代,美國經(jīng)濟大蕭條期間,羅斯福新政主要通過救濟失業(yè)、建立社會保障體系等改善民生和穩(wěn)定金融體系政策促進了經(jīng)濟復(fù)蘇。
“以發(fā)行超長期國債為主籌措資金,在一到兩年時間內(nèi),形成不低于10萬億元的經(jīng)濟刺激規(guī)模。”
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