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"樓瘋"眾生相:溫州炒房團(tuán)為何缺席本輪"狂歡"？(8)

2016-10-11 07:28:09  中國經(jīng)濟(jì)周刊 作者：勞佳迪    參與評論()人

銀行對企業(yè)“惜貸”，押寶房貸

“樓瘋”對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的另一個重大影響在于“錢袋子”的變相收緊，新增貸款數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出銀行貸款投放的明確傾向。上半年高達(dá)四成的新增貸款流入房貸市場已令人唏噓，豈料最新公布的7月信貸數(shù)據(jù)更是讓人震驚。央行數(shù)據(jù)顯示，7月新增人民幣貸款4636億元，其中住戶部門貸款4575億元，這也就意味著房貸幾乎占據(jù)了7月新增貸款的全部。與此同時，非金融企業(yè)貸款減少了26億元。

針對這種貸款投向結(jié)構(gòu)問題，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人公開表示，從住戶部門貸款看，今年增長確實(shí)比較突出，當(dāng)然主要與不少城市房地產(chǎn)市場升溫有關(guān)，前7個月平均每月個人中長期住房貸款都接近4000億元。

東吳證券報告還指出，上半年銀行新增貸款僅0.5%投向制造業(yè)，新增貸款中制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占比相較年初分別降低了14.7和12個百分點(diǎn)。

除了央行信貸數(shù)據(jù)，各大銀行上半年的成績單也在傳遞著房貸迅猛增長的信號。作為傳統(tǒng)的個人房貸供給大戶，建設(shè)銀行上半年新增個人住房貸款4077.82億元，同比增長14.7%；農(nóng)業(yè)銀行新增個人住房貸款也達(dá)到3110億元，同比增長16.11%。

“從風(fēng)險管控上看，房地產(chǎn)可以做抵押，風(fēng)險相對比較小，整個房地產(chǎn)市場又比較成熟，房產(chǎn)處置和變現(xiàn)比較容易，在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)調(diào)整和利率下行的大環(huán)境下，上半年中國30家上市銀行持續(xù)面臨盈利增速放緩、息差收縮、不良貸款‘雙升’和資本充足率下降的壓力，銀行選擇房貸業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點(diǎn)方向也是不得已?！逼杖A永道中國金融業(yè)合伙人王偉接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時如是解釋。

相比之下，銀行對公司類貸款的投放顯得頗為“吝嗇”，甚至出現(xiàn)同比增速大幅放緩的現(xiàn)象。財報顯示，上半年中國建行的公司類貸款較上年末僅新增627.96億元，微增1.09%；農(nóng)行較上年末新增1175.58億元，但與去年同期相比甚至少增超過2000億元。

但是，這種現(xiàn)象也引起了外界對系統(tǒng)性風(fēng)險的擔(dān)憂。海通證券在一份最新發(fā)布的報告中稱，新增房貸占GDP比重正在迅速提升，經(jīng)濟(jì)存在泡沫化風(fēng)險，日本即使在房產(chǎn)泡沫最嚴(yán)重的1989年，居民新增房貸占當(dāng)年GDP的比重也未超過3.0%，而2015年中國新增購房商貸 公積金貸款占GDP比重為4.9%，今年上半年更是達(dá)到了7.7%。

開發(fā)商陷入紙面富貴？

“在美國和英國，無論是摩根士丹利和標(biāo)準(zhǔn)普爾的全球產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，還是倫敦金融時報的全球分類體系，都是將房地產(chǎn)業(yè)列入虛擬經(jīng)濟(jì)范疇，而國家統(tǒng)計局制定《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》時，房地產(chǎn)投資還是作為單獨(dú)門類存在，大體是歸入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)子部門的口徑，但實(shí)際上，一線城市和強(qiáng)二線城市的房價早已經(jīng)具有明顯的金融屬性，對于GDP的真實(shí)貢獻(xiàn)反而是非常有限的?！毖胄心呈〖壏中幸晃毁Y深人士對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析。

在上述資深人士看來，房地產(chǎn)價格的基本構(gòu)成要素中，只有建筑和裝修可以啟動內(nèi)需，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)，“在總的用度支出中，流向政府的土地和稅收一般占到了一半之多，上海開發(fā)項(xiàng)目流向政府的份額最高，可以達(dá)到60%以上，我們測算過，一個人若花100元可支配收入買入房子，其實(shí)只有不足30元拉動了內(nèi)需，其他都被政府和開發(fā)商劃走了?！?/p>

不過，開發(fā)商在此輪“樓瘋”中恐怕也只是賺收入不賺利潤，最大的問題是成本掣肘。中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年前8月拿地最積極的前50家房企平均拿地成本為7077.8元/平方米，而在2015年同期，拿地平均成本只有4261元/平方米，也就是企業(yè)拿地平均成本增加了66%。

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