此舉讓日本經(jīng)濟(jì)泡沫的狂歡又膨脹了幾年。招商證券一項(xiàng)研報(bào)分析,出口降低導(dǎo)致實(shí)業(yè)不再容易賺錢,使得資本涌向有利可圖的金融、地產(chǎn)行業(yè)。
從1985至1989年,日經(jīng)225指數(shù)漲幅達(dá)到391.4%,股票市場(chǎng)總市值上漲到611萬(wàn)億日元,相當(dāng)于GDP的1.48倍。日本土地價(jià)格也在1990年9月到達(dá)頂峰,是1985年的四倍。
日本民眾、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)紛紛把資金投入股市和房地產(chǎn),進(jìn)一步擴(kuò)大了泡沫。
彼時(shí)剛剛經(jīng)歷日元升值、購(gòu)買力進(jìn)一步上漲的日本民眾認(rèn)為,只要愿意,他們就能買下全世界,而日本經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)也永遠(yuǎn)不會(huì)停歇。
1989年,日本巨頭三菱斥資2000億日元買下紐約洛克菲勒中心,這棟建筑此前歸屬于洛克菲勒財(cái)團(tuán),被美國(guó)視作國(guó)家歷史地標(biāo);索尼則以6700億日元收購(gòu)了美國(guó)的文化象征哥倫比亞電影公司。
那時(shí)的日本甚至流行這樣一個(gè)說(shuō)法:東京23區(qū)的地價(jià)總和可以買下整個(gè)美國(guó)。殊不知,這卻是日本經(jīng)濟(jì)最后的狂歡。
1989年5月,日本銀行調(diào)高法定利率,次年1月,日本股價(jià)開(kāi)始暴跌;1991年4月,大藏省對(duì)土地?fù)?dān)保融資進(jìn)行總量限制;1992年4月,日本著手土地稅制改革,設(shè)立地價(jià)稅、強(qiáng)化轉(zhuǎn)讓收益稅的征收。至1995年,日本土地價(jià)格開(kāi)始大幅下跌。
受制于“土地本位制”,日本經(jīng)濟(jì)圍繞土地價(jià)格運(yùn)行,而“土地神話”的破滅,讓整個(gè)日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)30年的滯漲。
日本銀行上調(diào)利率和對(duì)土地?fù)?dān)保融資實(shí)行總量規(guī)制被認(rèn)為是日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂的直接誘因。
成長(zhǎng)于這一背景下的年輕人似乎再努力也無(wú)法突破大環(huán)境的萎靡,干脆頹廢躺平、奉行低物欲主義,因此也被稱為“廢柴一代”和“垮掉的一代”。
而如7-11、優(yōu)衣庫(kù)、無(wú)印良品這類企業(yè),之所以能在那一時(shí)期逆勢(shì)崛起,也是因?yàn)槠鋻仐壠放埔鐑r(jià)、回歸實(shí)用主義、主打性價(jià)比的特質(zhì)剛好切中了“平成一代”(1989年至2019年)低物欲的消費(fèi)習(xí)慣。