碧桂園財(cái)報(bào)背后的自救關(guān)鍵點(diǎn)：加快銷售回款、資產(chǎn)處置和退地?fù)Q地(3)

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2025-01-15 11:45:44 謝逸楓

成功復(fù)牌對(duì)現(xiàn)在的碧桂園來說是好事，因?yàn)椴粌H可以多一條融資渠道，還可以讓碧桂園的股價(jià)能在一定程度上漲，避免退市風(fēng)險(xiǎn)，帶來資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)加快。

清盤呈請(qǐng)危機(jī)

碧桂園清盤呈請(qǐng)自2024年2月27日一筆“16億港元本金及應(yīng)計(jì)利息的未支付定期貸款”開始，后聆訊延期四次，為5月17日、6月11日、7月29日、2025年1月20日。

獲得法院批準(zhǔn)聆訊延期原因，是碧桂園預(yù)計(jì)主要債權(quán)人團(tuán)體將在2025年9月底前就債務(wù)條款書達(dá)成一致，并計(jì)劃在10月之前向所有債權(quán)人公開重組支持協(xié)議。

截至1月14日，碧桂園清盤呈請(qǐng)尚未有再度聆訊延期的消息。毫無疑問，碧桂園清盤呈請(qǐng)危機(jī)解除的條件，就是境外債務(wù)重組方案獲得債權(quán)人認(rèn)同、通過。

碧桂園境外債務(wù)重組方案于2025年1月9日披露。目前債權(quán)人沒有一致性通過碧桂園境外債務(wù)重組方案。簡(jiǎn)單說，碧桂園境外債務(wù)重組方案正在推進(jìn)中，未成功。

一旦碧桂園境外債務(wù)重組方案未成功，在2025年1月20日清盤呈請(qǐng)聆訊前沒有再延期，債權(quán)人必申請(qǐng)碧桂園清盤呈請(qǐng)。

債務(wù)危機(jī)

碧桂園截至2023年6月底的總負(fù)債為1.36萬億元，低于恒大的債務(wù)超2.3萬億元。碧桂園相比恒大的幸運(yùn)之處在于負(fù)債結(jié)構(gòu)合理、土地儲(chǔ)備和項(xiàng)目布局廣泛。

截至2023年末，碧桂園的境外有息負(fù)債總額（不含應(yīng)計(jì)利息）約164億美元，約合人民幣1200億元。因此，楊惠妍團(tuán)隊(duì)要重組債務(wù)，首先是削債減負(fù)。

其次是為增強(qiáng)債權(quán)人信任，碧桂園將提供信用支持，包括若干附屬公司的保證及股份質(zhì)押、以指定項(xiàng)目及資產(chǎn)組合進(jìn)行現(xiàn)金還款等。

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