2026即將來臨，銀行還會降息到幾時？

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2025-12-31 14:15:16 頭條

近年來，我國銀行體系下的利率已然一降再降，特別是2021年以來，存款利率一路狂降，從高位時期的3.3%左右降至現(xiàn)在的不到1.5%。已然超過了腰斬的比例。而須知，2021年的3.3%實際上相較于十年前的利率，也已然大幅下降。而通常經(jīng)濟界總有一些暴論就是越不景氣越會降息，這就讓很多人產(chǎn)生了疑問，銀行的存款利率會不會降到負值？

要回答這個問題，首先我們對比一下全球其他地區(qū)的情況。觀察全世界的利率情況，一個顯著特征是主要發(fā)達經(jīng)濟體常年深陷于低利率乃至零利率、負利率的境地。這一現(xiàn)象肇始于2008年全球金融危機，為應(yīng)對全球次貸危機，以美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行等中央銀行將政策利率推至歷史低位，并通過量化寬松等非常規(guī)手段進一步壓平收益率曲線。

而貸款利率的地位運行，就導(dǎo)致了存款利率的更低情況，以至于日本出現(xiàn)了存款的負利率，同時2014年歐債危機時期，歐洲央行也在短時期內(nèi)導(dǎo)致了存款利率為-0.1%的情況?？偟膩碚f，發(fā)達國家利率低，是因為長期本幣和物價體系的相對穩(wěn)定，而大部分發(fā)展中國家并不只是利率高，如果考慮到他們高企的通貨膨脹率，那么可以說他們的實際利率也是負的（名義利率減去通貨膨脹率等于實際利率）。

再看中國，時間軸下的利率軌跡呈現(xiàn)出顯著的階段性。在改革開放后經(jīng)濟高速增長時期，資金需求旺盛，投資回報率可觀，為較高的名義利率提供了現(xiàn)實基礎(chǔ)。同時，較高的存款利率也契合了動員居民儲蓄、支持資本積累的發(fā)展模式。然而，隨著中國經(jīng)濟潛在經(jīng)濟增長率逐步下行，國民經(jīng)濟的資本回報率隨之全面下降。這一變化，使得曾經(jīng)合理的高利率難以持續(xù)。近十余年中，我國的利率中樞呈現(xiàn)出明確的、漸進式的下行趨勢，這正是因為利率水平逐步與經(jīng)濟發(fā)展階段相適應(yīng)。這是經(jīng)濟活動的必然。

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