2025年末，國際組織與全球頂級金融機構(gòu)陸續(xù)發(fā)布經(jīng)濟展望報告。面對保護主義抬頭、地緣政治動蕩、人口結(jié)構(gòu)變遷等多重挑戰(zhàn)，各大機構(gòu)的判斷既有對增長韌性的樂觀預(yù)期，也不乏對下行風(fēng)險的謹慎警示。2026年全球經(jīng)濟正站在“韌性與風(fēng)險”的十字路口，注定是一場“在不確定性中把握確定性”的征程。

12月19日，高盛研究部發(fā)布報告預(yù)測，2026年全球GDP增速將達到2.8%，高于市場普遍預(yù)期的2.5%，呈現(xiàn)“穩(wěn)健增長”態(tài)勢。高盛認為減稅政策、更寬松的金融條件以及關(guān)稅拖累減輕，將共同推動美國經(jīng)濟增速加速至2.6%（市場共識為2.0%）。僅減稅一項，就將在2026年上半年為美國消費者帶來約1000億美元額外退稅款，約占年度可支配收入的0.4%，成為消費端的重要支撐。不過報告也指出，美國勞動力市場疲軟的問題仍存，AI技術(shù)帶來的生產(chǎn)率提升效應(yīng)，可能還需數(shù)年才能充分顯現(xiàn)。中國經(jīng)濟同樣被高盛看好，預(yù)計2026年GDP增長4.8%，高于市場共識的4.5%。中國在“低成本生產(chǎn)高質(zhì)量商品”方面的優(yōu)勢依然無可匹敵，且已展現(xiàn)出抵御高額出口關(guān)稅的能力，從近期中美貿(mào)易談判中可見一斑。盡管房地產(chǎn)低迷對GDP的最大拖累可能已過，但內(nèi)需仍有較大提升空間。未來3-5年中國經(jīng)常賬戶盈余將升至接近全球GDP的1%，有望創(chuàng)下有記錄以來，全球范圍內(nèi)最大的盈余記錄。歐元區(qū)方面，高盛預(yù)計其2026年GDP經(jīng)濟增速為1.3%（市場共識1.1%）。盡管面臨長期調(diào)整壓力，但得益于德國的財政刺激和西班牙的強勁增長，經(jīng)濟增速“尚可”。不過，人口下降、監(jiān)管過度及能源成本高企三大挑戰(zhàn)，仍將對歐元區(qū)經(jīng)濟形成持續(xù)制約。

國際貨幣基金組織（IMF）10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告以“全球經(jīng)濟動蕩不安，復(fù)蘇前景依舊黯淡”為題，對2026年世界經(jīng)濟發(fā)展前景持謹慎態(tài)度。當(dāng)前，全球正逐步適應(yīng)保護主義抬頭與經(jīng)濟格局分裂化的新形勢，盡管整體通脹水平預(yù)計將進一步回落，但部分國家的通脹率仍高于政策目標(biāo)，物價壓力尚未完全消散。IMF特別警示，經(jīng)濟前景的風(fēng)險整體偏向下行，多重挑戰(zhàn)可能交織影響增長動能。長期不確定性疊加保護主義措施升級，或?qū)⑦M一步阻礙全球貿(mào)易與投資；勞動力供給受到的沖擊超出預(yù)期，尤其在面臨人口老齡化與技能短缺的經(jīng)濟體中，可能顯著抑制增長；財政與金融市場的脆弱性與借貸成本攀升、主權(quán)債務(wù)展期風(fēng)險上升密切相關(guān)；科技股估值的突然調(diào)整可能對宏觀金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅；而關(guān)鍵經(jīng)濟治理機構(gòu)的獨立性面臨壓力，還會削弱經(jīng)濟決策的科學(xué)性與穩(wěn)健性。各國正愈發(fā)頻繁地運用產(chǎn)業(yè)政策重塑經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。IMF指出，產(chǎn)業(yè)政策雖有助于盤活國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，但成效受制于行業(yè)特性，且存在明顯利弊權(quán)衡：可能推高消費者長期物價、增加財政負擔(dān)，還可能產(chǎn)生跨部門負面溢出效應(yīng)。因此，有效的產(chǎn)業(yè)政策需要精準的目標(biāo)設(shè)定、強有力的機構(gòu)支撐、配套的結(jié)構(gòu)性改革，以及穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟政策作為保障。