展望2026：給個人資產做“文獻研究” 科學規(guī)劃財富增值(3)

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2026-01-03 10:11:08 財經(jīng)早餐

電力是一個比較重要的議題。隨著AI算力中心“軍備競賽”的進一步展開，以中美為首的世界各國以及頭部科技企業(yè)，都在以前所未有的力度投資算力中心建設。真正驅動算力中心的能源是電力。圍繞新增電力這一主題，從發(fā)電能源到電力設施、電網(wǎng)建設，再到新能源行業(yè)以及儲能電池等領域，都可能有機遇。據(jù)《2025中國制造強國發(fā)展指數(shù)報告》，2024年，我國制造強國發(fā)展指數(shù)與德國和日本處于同一區(qū)間，各分項數(shù)值均實現(xiàn)正增長，進入全球制造強國第二陣列，成功實現(xiàn)制造強國建設“第一步走”戰(zhàn)略目標，成為了繼美國、德國、日本后第四個邁入全球制造強國行列的國家。近年來，我國企業(yè)在半導體芯片、機器人、商業(yè)航空航天、海洋裝備、新能源車等高端制造領域取得了突出進展，在各條產業(yè)鏈上的數(shù)智化轉型和人工智能賦能等成效顯著，理應成為投資者關注的重點。

2026年，全球投資領域熱點依然會是人工智能。大部分機構研判都得出，今年企業(yè)在人工智能領域的資本支出將進一步攀升。以美國為例，華爾街分析師已經(jīng)再次上調超大規(guī)模人工智能公司的資本支出預期，普遍預計這些公司在2026年的資本支出將進一步提升到5270億美元。如果近期歷史趨勢持續(xù)，分析師對科技資本支出的預期可能會進一步上調。今年第三季度，美國超大規(guī)?？萍脊驹谫Y本支出方面投入了1060億美元（包括人工智能和非人工智能支出），同比增長75%。華爾街分析師預計，這一增長率將在2025年第四季度大幅放緩至49%，并在2026年底降至25%。理由之一是人工智能領域的資本支出在去年三季度左右僅占美國GDP的0.8%，而過去150年間其他技術繁榮時期，這些新技術資本支出的峰值水平曾達到GDP的1.5%甚至更高。并不是所有AI股票都能獲得同等的增長機會。包括半導體芯片、超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運營商、技術硬件供應商、數(shù)據(jù)庫、開發(fā)工具提供商和電力公司等產業(yè)鏈中上游的優(yōu)質企業(yè)可能會獲得更高的增長，而下游的軟件服務和大模型企業(yè)則可能依然無法找到大量的盈利來源。

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(責任編輯：zx0001)

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