美伊開戰(zhàn)？全球進(jìn)入“霍爾木茲時(shí)刻”，投資者雪上加霜油價(jià)與金價(jià)齊飛

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2026-02-28 09:40:29 網(wǎng)易新聞

美伊開戰(zhàn)？全球進(jìn)入“霍爾木茲時(shí)刻”，投資者雪上加霜油價(jià)與金價(jià)齊飛！美國(guó)和伊朗之間的緊張局勢(shì)升級(jí)，一場(chǎng)原本被認(rèn)為不太可能發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)似乎已經(jīng)箭在弦上。美股隔夜持續(xù)回調(diào)，國(guó)際金價(jià)、油價(jià)大漲。本周美軍大規(guī)模集結(jié)中東，據(jù)稱最早本周末可能對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊。特朗普被問及是否會(huì)對(duì)伊朗動(dòng)用軍事力量時(shí)表示“并不想這樣做，但有時(shí)候不得不這么做”。

這對(duì)投資者來說無疑是雪上加霜。盡管今年標(biāo)普500指數(shù)微漲，但板塊波動(dòng)劇烈，AI領(lǐng)跑者大幅回撤。若再爆發(fā)重大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，沖擊可想而知。最關(guān)鍵的問題是，伊朗局勢(shì)緊張威脅全球能源安全，可能導(dǎo)致霍爾木茲海峽的運(yùn)輸中斷。每天約有五分之一的全球石油和液化天然氣經(jīng)由該海峽運(yùn)輸，總價(jià)值超過13億美元。

各大機(jī)構(gòu)認(rèn)為霍爾木茲海峽全面封鎖的概率不高，因?yàn)檫@對(duì)伊朗而言是“傷敵一千自損八百”。伊朗絕大多數(shù)石油出口依賴霍爾木茲海峽，雖然曾推動(dòng)建設(shè)戈勒—賈斯克輸油管道試圖繞開這一通道，但實(shí)際運(yùn)力有限且運(yùn)行不穩(wěn)定。如果真的封鎖海峽，伊朗首先切斷的將是自己的經(jīng)濟(jì)命脈。此外，封鎖海峽對(duì)美國(guó)的直接沖擊已大幅減弱，通過海峽運(yùn)輸?shù)脑团c凝析油中，超過80%至85%最終流向亞洲市場(chǎng)。2024至2025年，美國(guó)通過波斯灣國(guó)家進(jìn)口并經(jīng)霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)脑蛢H約50萬至70萬桶/日，占美國(guó)原油進(jìn)口的比例約7%，整體石油消費(fèi)占比只有約2%。因此，伊朗若采取極端行動(dòng)，受到更大影響的反而可能是其潛在合作伙伴或貿(mào)易對(duì)象。

然而，也正因如此，美國(guó)政策圈內(nèi)部越來越傾向于認(rèn)為，霍爾木茲海峽不再是決定性的戰(zhàn)略籌碼。在這種判斷下，華盛頓能夠利用伊朗議題實(shí)現(xiàn)多重目標(biāo)：一方面，以伊朗問題為由推動(dòng)對(duì)相關(guān)國(guó)家實(shí)施更高關(guān)稅或懲罰性措施；另一方面，在不直接升級(jí)沖突的情況下維持能源市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而支撐美國(guó)能源產(chǎn)業(yè)；同時(shí)，僅通過外交和輿論施壓，就能持續(xù)向?qū)κ轴尫磐匦盘?hào)。

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美伊開戰(zhàn)？全球進(jìn)入“霍爾木茲時(shí)刻”，投資者雪上加霜 油價(jià)與金價(jià)齊飛

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