零食量販店不再“開店就賺錢” 競爭進入下半場

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2026-04-04 19:47:24 界面新聞

零食量販店依然是中國線下零售中高速增長的業(yè)態(tài)之一。鳴鳴很忙在港股上市后交出了首份年度成績單，數(shù)據(jù)顯示，公司門店商品交易總額達935.69億元，同比增長68.5%；營業(yè)收入為661.70億元，同比增長68.2%；凈利潤為23.29億元，同比增長180.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為26.92億元，同比增長194.9%。業(yè)績增長主要受益于商品銷售收入增加及門店網(wǎng)絡(luò)擴張。截至2025年末，公司旗下“零食很忙”和“趙一鳴零食”門店總數(shù)達到21948家，新增門店7554家。

與此同時，好想來母公司萬辰集團更新的招股書也披露了最新經(jīng)營數(shù)據(jù)。萬辰集團2025年實現(xiàn)零售額超過733億元，近三年年均增速達156.4%；2026年1-2月零售額超過157億元；截至2026年2月末，萬辰集團在全國范圍內(nèi)運營超過19500家門店。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，萬辰集團2025年總營業(yè)收入達514.6億元，同比增長59.2%，經(jīng)調(diào)整凈利潤為25.7億元，凈利率為5.0%。旗下量販零食業(yè)務(wù)營業(yè)收入達508.6億元，同比增長59.2%；全年毛利率為12.3%。

門店擴張與業(yè)績增長密不可分。好想來的門店數(shù)量從2024年的14196家增加至2025年的18314家，凈增4128家；而鳴鳴很忙則從14394家增加至21948家，2025年凈增門店7554家。隨著門店密度增大，單店月均銷售呈現(xiàn)下降趨勢，好想來的最新招股書顯示，2023年至2025年，單店日均訂單量從394增長至419個，但單店月均銷售從40.6萬下滑到38.2萬元。

零食量販行業(yè)的競爭邏輯正在發(fā)生變化。隨著門店密度提高和加盟補貼縮水，行業(yè)正告別過去“開店就賺錢”的粗放擴張期，進入比拼供應(yīng)鏈效率和精細化運營的下半場。與近年來普遍虧損的零售商超業(yè)態(tài)相比，以零食很忙、趙一鳴、好想來等為代表的零食店坪效和利潤水平都不錯。很大一部分原因在于這些店鋪采取“廠家—終端”的極簡供應(yīng)鏈模式，跳過傳統(tǒng)層層代理環(huán)節(jié)，與品牌廠商直接議價，使得許多知名品牌商品在零食店的售價能比傳統(tǒng)超市低20%甚至更多。此外，他們還能接受更多品牌知名度不高但品質(zhì)不錯的商品，包括知名品牌旗下的非知名品類產(chǎn)品。

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