豬價跌了 牧原股份如何抵御豬周期(4)
在豬價低迷、現(xiàn)金流收窄的周期里，利息支出是一項持續(xù)性壓力，重資產(chǎn)模式的財務(wù)脆弱性會被周期放大。
牧原近年來推行的“承包制”和“共創(chuàng)制”改革，外界往往解讀為管理創(chuàng)新。
但換一個角度看，把利潤分享和風險承擔向一線員工轉(zhuǎn)移，本質(zhì)上是在成本壓力下的被動求變。
是降本手段，不是主動進攻。當整個行業(yè)都在做同樣的事情，牧原的相對優(yōu)勢就在被逐步稀釋。
以上其實共同指向同一個結(jié)論，生豬養(yǎng)殖主業(yè)的增長天花板，已經(jīng)清晰可見。
牧原需要新的增長故事，問題是，它手里現(xiàn)在有幾張牌，哪張更值得押注？
牧原當然也不僅是養(yǎng)豬，目前多元化最主要有兩個方向，新能源布局和屠宰出海。
首先，是新能源板塊。
牧原股份在此動作不少，早在2022年12月末，牧原股份便成立河南牧原新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司，注冊資本1億元。牧原新能源的經(jīng)營范圍涉及太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)、儲能業(yè)務(wù)、新興能源技術(shù)研發(fā)、生物質(zhì)燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)等，可以說把大熱的光伏、電池、儲能等業(yè)務(wù)全都囊括其中。
此次年報顯示，牧原正在推進場區(qū)水電智能化運行，配套建設(shè)風電、光伏項目，目標是構(gòu)建新能源供給、智能管控、數(shù)據(jù)平臺一體化體系，實現(xiàn)場區(qū)節(jié)能、降本、綠色發(fā)展。
但需要指出的是，對于牧原來說，新能源是降本邏輯成立，獨立價值仍是問號。
也就是說牧原布局新能源，核心邏輯只有一句話，先自給自用，降低能源成本。
畢竟生豬養(yǎng)殖是重度耗能行業(yè)，通風、取暖、飼喂、環(huán)控。每一個環(huán)節(jié)都在燒電。
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