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中國市場是lululemon增長核心動力 美洲市場失速挑戰(zhàn)顯現(xiàn)(3)

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2026-04-15 11:56:41  藍鯨新聞

但中國市場的挑戰(zhàn)也不容忽視。例如Alo Yoga、Vuori等國際對手加速入華，MAIA ACTIVE等本土品牌爭奪年輕客群；“平替”消費文化稀釋品牌溢價等。短期看，門店擴張與品類拓展仍可支撐約20%增長；中長期，隨著基數(shù)走高、競爭加劇及全球折扣收縮策略傳導(dǎo)，其增速能否保持強勁的增長勢頭，有待時間檢驗。更關(guān)鍵的是，中國市場目前的體量尚不足以彌補北美大盤的下滑，一個增長20%的小板塊難以對沖一個收縮2%的大板塊。

展望2026年，管理層給出了謹(jǐn)慎甚至偏保守的預(yù)測：全年凈收入增長2%至4%，其中北美下降1%至3%，中國大陸增長約20%，世界其他地區(qū)增長十幾個百分點；營業(yè)利潤率預(yù)計再降250個基點，毛利率下降120個基點。

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