被年輕人拋棄：崩盤的白酒和下滑的茅臺(tái) 消費(fèi)主力變遷沖擊行業(yè)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2026-04-18 10:42:51 鳳凰網(wǎng)

有人說，年輕人不喝白酒是因?yàn)槟挲g還沒到，等到了中年就會(huì)開始喝。但一個(gè)被忽視的事實(shí)是，第一批90后已經(jīng)36歲了，正是傳統(tǒng)意義上的白酒主力消費(fèi)人群。然而他們中的大多數(shù)依然不愛喝白酒。不僅如此，90后的人口比60后少了接近一半。這意味著，不僅喝白酒的人比例減少了，基數(shù)也減少了。

2025年，約2450萬老人步入退休年齡，史上最大的嬰兒潮正在集中退出職場(chǎng)。白酒的主要消費(fèi)者以70前男性為主，這批人是酒桌上的核心客戶。他們的離場(chǎng)，帶走的不僅僅是身份感，還有整個(gè)行業(yè)的增量空間。最直接的結(jié)果就是連貴州茅臺(tái)也頂不住了。

就在最近，貴州茅臺(tái)發(fā)布了一份令人意外的年報(bào)。公司全年?duì)I業(yè)收入1720.54億元，同比下降1.20%；歸母凈利潤823.20億元，同比下降4.53%；扣非凈利潤822.93億元，同比下降4.58%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額615.22億元，同比大幅下滑33.47%；ROE從35.63%降至32.41%。這是茅臺(tái)近年來首次出現(xiàn)營收和凈利潤雙雙下降。

一個(gè)被追捧了數(shù)十年的白酒龍頭，為什么會(huì)在這個(gè)時(shí)候跌倒？它的護(hù)城河是不是真的在被侵蝕？提價(jià)100元的飛天茅臺(tái)能否拯救這個(gè)白酒帝國？

從整個(gè)白酒行業(yè)來看，2016年是一個(gè)分水嶺。從那一年開始，白酒銷量一路下降。十年間，行業(yè)規(guī)模幾乎在原地打轉(zhuǎn)，增量完全被價(jià)格帶動(dòng)?？墒莾r(jià)格終究有一個(gè)天花板，當(dāng)消費(fèi)者的支付能力觸碰到邊界時(shí)，整個(gè)行業(yè)就會(huì)從量價(jià)齊升轉(zhuǎn)入量價(jià)齊降。

茅臺(tái)這份年報(bào)不僅僅是一家公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，更是整個(gè)白酒行業(yè)空間的映射。在此之前，茅臺(tái)的營收增速雖然已經(jīng)放緩，但從未出現(xiàn)過負(fù)增長。這是近二十年來的第一次。凈利率的下行更加明顯。2025年公司凈利率為47.85%，較2024年的49.52%下降1.67個(gè)百分點(diǎn)。每賣出100元的產(chǎn)品，凈利潤少了1.67元。對(duì)一家營收超1700億的企業(yè)來說，這是數(shù)十億級(jí)別的利潤損失。

12 3 全文共 3 頁下一頁

關(guān)閉

被年輕人拋棄：崩盤的白酒和下滑的茅臺(tái) 消費(fèi)主力變遷沖擊行業(yè)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)