博主：韓國存儲(chǔ)造富神話快傳到中國了 AI紅利引發(fā)全民討論(2)

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2026-05-19 22:55:08 手機(jī)鳳凰網(wǎng)

這個(gè)說法讓市場震動(dòng)，投資者擔(dān)心這可能意味著韓國政府要對三星、SK海力士等AI受益企業(yè)加征額外稅負(fù)。恐慌情緒立刻體現(xiàn)在韓國股市上，KOSPI指數(shù)盤中一度下跌5.1%，收盤跌幅收窄至2.3%。隨后，韓國總統(tǒng)李在明親自出面解釋稱，討論的是把AI領(lǐng)域超額利潤帶來的國家超額稅收以公民紅利形式返還給公眾。

AI存儲(chǔ)熱不再只是一個(gè)產(chǎn)業(yè)故事。它推高了SK海力士和三星的利潤，又推高了員工、股東和政府各自的預(yù)期。現(xiàn)在，韓國更是在討論“全民分紅”的可能性。當(dāng)AI開始在上游制造巨額收益時(shí)，這筆錢到底該流向哪里？

過去，存儲(chǔ)芯片是一門典型的周期生意。如今，AI服務(wù)器開始大量消耗高端存儲(chǔ)。大模型訓(xùn)練和推理不僅需要GPU，也需要大量高速讀寫的數(shù)據(jù)通道。HBM原本是一個(gè)相對專業(yè)的芯片品類，如今卻成了AI服務(wù)器里的關(guān)鍵部件。英偉達(dá)的AI芯片越賣越多，圍繞它的高端存儲(chǔ)需求也被同步拉高。存儲(chǔ)芯片因此不再只是手機(jī)、電腦的配套零件，而成了AI基礎(chǔ)設(shè)施的一部分。

SK海力士是這一輪最典型的受益者。它較早進(jìn)入英偉達(dá)AI芯片供應(yīng)鏈，踩中了HBM需求爆發(fā)的窗口。2026年一季度，SK海力士營收達(dá)到52.58萬億韓元，營業(yè)利潤達(dá)到37.61萬億韓元，營業(yè)利潤率高達(dá)72%，創(chuàng)下季度新高。SK海力士正在逼近1萬億美元市值，有望成為三星電子之后下一家邁入萬億美元俱樂部的亞洲芯片公司。

三星的情況稍微復(fù)雜一些。在HBM上，三星過去一段時(shí)間被SK海力士壓過一頭。但三星仍然是全球最大的存儲(chǔ)芯片玩家之一。只要AI服務(wù)器繼續(xù)消耗大量DRAM、HBM和NAND，三星就不可能被排除在外。業(yè)績表現(xiàn)已經(jīng)說明了這一點(diǎn)。三星電子一季度營業(yè)利潤達(dá)到57.2萬億韓元，創(chuàng)下紀(jì)錄；其中芯片部門營業(yè)利潤達(dá)到53.7萬億韓元，占當(dāng)季總營業(yè)利潤的94%。公司表示，客戶持續(xù)投入AI基礎(chǔ)設(shè)施，正在推高內(nèi)存芯片價(jià)格。三星還稱，已經(jīng)在2月開始為英偉達(dá)Vera Rubin平臺(tái)量產(chǎn)銷售HBM4芯片，并預(yù)計(jì)今年HBM收入將比去年增加兩倍以上。

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