中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月24日訊（記者關(guān)婧）近日，常州朗博密封科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱朗博密封科技)近日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新披露招股書，公司本次IPO計(jì)劃登陸上交所，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)元證券。

　　　　朗博密封科技的主要產(chǎn)品為O型圈、軸封和輪轂組件，主要用于乘用車空調(diào)系統(tǒng)，實(shí)際控制人為戚建國(guó)、范小鳳夫婦。兩人目前直接持有5700萬(wàn)股，通過控制君泰投資間接控制800萬(wàn)股，合計(jì)占總股本的81.76%。朗博密封科技本次IPO計(jì)劃募集資金2.62億元，將用于汽車動(dòng)力系統(tǒng)和制動(dòng)系統(tǒng)橡膠零部件生產(chǎn)、汽車用O型圈生產(chǎn)以及研發(fā)中心建設(shè)。

　　　　根據(jù)招股書披露，朗博密封科技在2013年到2016年末的營(yíng)業(yè)收入為1.41億元、1.46億元、1.55億元、1.64億元，凈利潤(rùn)則為3577.71萬(wàn)元、3505.28萬(wàn)元、3432.05萬(wàn)元、3024.88萬(wàn)元，連續(xù)三年呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　　　形成對(duì)比的是逐年走高的應(yīng)收賬款，2013年、2014年、2015年、2016年和2017年上半年，朗博密封科技應(yīng)收賬款分別為5872.27萬(wàn)元、6301.98萬(wàn)元、6772.58萬(wàn)元、6922.65萬(wàn)元和7728.35萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重超過了40%。

　　此前證監(jiān)會(huì)對(duì)朗博密封科技的反饋意見中，指出公司存在較多的關(guān)聯(lián)交易，且與關(guān)聯(lián)方之間存在資金拆借、占用，并對(duì)公司的信息披露、規(guī)范性等提出了問詢。

　　針對(duì)上述問題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者試圖聯(lián)系朗博密封科技相關(guān)人員，但截至發(fā)稿時(shí)沒有得到回復(fù)。

　　　　凈利潤(rùn)連續(xù)三年下滑 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流金額未過半

　　　　根據(jù)招股書披露，2013年末、2014年末、2015年末、2016年末及2017年上半年，朗博密封科技營(yíng)業(yè)收入分別為1.41億元、1.46億元、1.55億元、1.64億元、9041.49萬(wàn)元，同期凈利潤(rùn)為3577.71萬(wàn)元、3505.28萬(wàn)元、3432.05萬(wàn)元、3024.88萬(wàn)元、1683.19萬(wàn)元，連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。

　　　　上述報(bào)告期內(nèi)，朗博密封科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1990.80萬(wàn)元、2960.23萬(wàn)元、3094.74萬(wàn)元、1943.64萬(wàn)元和1079.87萬(wàn)元。

　　值得注意的是，2016年朗博密封科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期凈利潤(rùn)低1081.25萬(wàn)元，公司稱當(dāng)期應(yīng)收票據(jù)較上年末增加了1022.23萬(wàn)元，主要是下游客戶根據(jù)自身貨幣資金狀況，2016年提高了銀行承兌匯票支付貨款的比例，致使公司2016年收到的現(xiàn)匯比例下降，

　　朗博密封科技稱，由于公司當(dāng)時(shí)經(jīng)營(yíng)性資金較為充裕，未選擇將票據(jù)貼現(xiàn)，導(dǎo)致當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于同期凈利潤(rùn)。

　　　　應(yīng)收賬款逐年走高 逾期賬款近千萬(wàn)

　　　　朗博密封科技凈利潤(rùn)連年下滑，但應(yīng)收賬款則是逐年走高。2013年、2014年、2015年、2016年和2017年上半年，公司應(yīng)收賬款分別為5872.27萬(wàn)元、6301.98萬(wàn)元、6772.58萬(wàn)元、6922.65萬(wàn)元和7728.35萬(wàn)元，2014-2016年應(yīng)收賬款占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為41.79%、43.14%、43.69%、42.25%。

　　　　其中賬齡超過一年的應(yīng)收賬款余額分別為23.49萬(wàn)元、48.08萬(wàn)元、94.03萬(wàn)元、118.04萬(wàn)元和85.45萬(wàn)元；應(yīng)收票據(jù)分別為2283.85萬(wàn)元、2911.81萬(wàn)元、3174.87萬(wàn)元、4197.10萬(wàn)元和3793.51萬(wàn)元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為16.25%、19.93%、20.48%、25.62%，應(yīng)收票據(jù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例也逐年緩慢上升。

　　　　朗博密封科技在招股書中表示，報(bào)告期各期末公司應(yīng)收賬款呈上升趨勢(shì)主要是由于營(yíng)業(yè)收入不斷增長(zhǎng)的影響，應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比重基本穩(wěn)定，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)公司平均水平基本一致。

　　　　不過招股書中可以看到，2014年、2015年、2016年和2017年上半年，公司逾期應(yīng)收賬款的金額分別達(dá)到了855.59萬(wàn)元、949.49萬(wàn)元、738.52萬(wàn)元和986.90萬(wàn)元，占各期末應(yīng)收賬款余額的比例分別為12.88%、13.29%、10.09%和12.11%。

　　　　關(guān)聯(lián)交易、資金拆借引來監(jiān)管關(guān)注

　　　　此前證監(jiān)會(huì)對(duì)朗博密封科技的反饋意見中，指出公司存在較多的關(guān)聯(lián)交易，且與關(guān)聯(lián)方之間存在資金拆借、占用，要求公司對(duì)是否存在通過關(guān)聯(lián)交易輸送利益、資金拆借必要性、是否存在違規(guī)占用公司資金等問題作進(jìn)一步披露。

　　　　對(duì)此，朗博密封科技在新版招股書中披露，公司2013年到2015年因臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)需要，向?qū)嵖厝酥坏姆缎▲P之兄范長(zhǎng)富拆解資金2000萬(wàn)元，2014年到206年，公司向?qū)嵖厝丝刂频钠髽I(yè)軒源投資拆解771.12萬(wàn)元.

　　　　另外，朗博密封科技大股東戚建國(guó)的弟弟戚建中，控股兩家同樣主營(yíng)橡膠密封件業(yè)務(wù)的公司，分別是常州市致遠(yuǎn)橡膠制品廠（簡(jiǎn)稱致遠(yuǎn)橡膠）和常州定遠(yuǎn)塑膠制品有限公司（簡(jiǎn)稱定遠(yuǎn)塑膠），戚建國(guó)的妹夫蘇旭斌控股為常州市圣輝密封件廠（簡(jiǎn)稱圣輝密封）。

　　　　朗博密封科技表示，雖然致遠(yuǎn)橡膠、定遠(yuǎn)塑膠、圣輝密封的經(jīng)營(yíng)范圍與公司存在部分重合，但產(chǎn)品品種、生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)設(shè)備、采購(gòu)和銷售渠道、下游客戶群體、企業(yè)規(guī)模等方面均存在較大差異，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

　　　　除此之外，江蘇省金壇經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)財(cái)政局分別于2012年8月和2013年2月給予公司200萬(wàn)元和102.7萬(wàn)元的稅收獎(jiǎng)勵(lì)，該兩筆稅收獎(jiǎng)勵(lì)被公司的控股股東戚建國(guó)借用，于2013年6月歸還公司。

　　　　毛利率高于同行 細(xì)分領(lǐng)域規(guī)模有限

　　除了關(guān)聯(lián)交易，朗博密封科技的毛利率高于同行業(yè)公司也被監(jiān)管關(guān)注。2013年、2014年、2015年、2016年和2017年上半年，公司的綜合毛利率分別為52.74%、50.42%、48.87%、46.08%、46.71%，高于同行業(yè)公司平均水平。

　　　　證監(jiān)會(huì)在反饋意見中，要求公司說明造成毛利率差異的合理性及原因。朗博密封科技在招股書中披露，公司所生產(chǎn)的乘用車空調(diào)系統(tǒng)用密封件為技術(shù)難度較高的高端密封件，下游客戶華域三電、重慶建設(shè)、南京奧特佳等大型企業(yè)對(duì)產(chǎn)品設(shè)置了較高的準(zhǔn)入門檻，新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以進(jìn)入公司所在細(xì)分市場(chǎng)，公司得以保持較高的毛利率水平。

　　　　另外，朗博密封科技指出汽車空調(diào)系統(tǒng)用橡膠制品這一領(lǐng)域較為細(xì)分，且應(yīng)用于該領(lǐng)域的O型圈、軸封、輪轂組件等產(chǎn)品的單價(jià)較低，因此該領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模較為有限。許多大型企業(yè)不愿在該行業(yè)做大規(guī)模投入，中小型企業(yè)因自身實(shí)力較弱難以達(dá)到技術(shù)水平及客戶認(rèn)證要求，導(dǎo)致發(fā)行人在汽車空調(diào)系統(tǒng)橡膠件細(xì)分市場(chǎng)處于較為有利的市場(chǎng)地位，具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。