在本輪公積金利率調(diào)整后,是否仍有繼續(xù)下調(diào)空間成為市場討論的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,判斷公積金利率空間的關(guān)鍵變量在于商業(yè)性住房貸款利率的走勢。數(shù)據(jù)顯示,2025年9月,全國新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率已降至3.07%,與首套公積金貸款利率2.6%僅剩47個(gè)基點(diǎn),遠(yuǎn)低于2021年超過200個(gè)基點(diǎn)的水平。
上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)指出,當(dāng)前首套房貸利率已接近歷史低位,繼續(xù)下調(diào)的空間相對有限。從整體降息環(huán)境和公積金制度政策導(dǎo)向看,繼續(xù)下調(diào)并非沒有可能,但并不迫切,后續(xù)更可能取決于宏觀利率環(huán)境和房地產(chǎn)市場修復(fù)進(jìn)展。
從銀行視角來看,婁飛鵬認(rèn)為,利差持續(xù)收窄意味著商業(yè)按揭貸款利率仍面臨下行壓力,尤其在公積金貸款額度相對充足的城市,部分購房者可能優(yōu)先使用公積金貸款,從而對商業(yè)房貸形成分流,壓縮銀行利息收入空間。不過,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為未來住房按揭貸款利率有望下行。東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì),2026年央行將降息2次,降息幅度為20~30個(gè)基點(diǎn),初步判斷上半年和下半年各一次。同時(shí),從推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的角度出發(fā),2026年亦存在通過單獨(dú)引導(dǎo)5年期以上LPR較大幅度下行,對居民房貸實(shí)施定向降息的可能性。
瑞銀投資銀行高級中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家張寧則指出,若未來政策利率進(jìn)一步下調(diào)20個(gè)基點(diǎn),按揭貸款利率存在下調(diào)30~40個(gè)基點(diǎn)的可能性。但他也強(qiáng)調(diào),利率調(diào)整仍需在穩(wěn)定銀行息差和防范金融風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡,相關(guān)政策仍處于討論和論證階段。
對銀行而言,公積金貸款利率下調(diào)和額度擴(kuò)圍的影響并非單向。一方面,公積金貸款利率明顯低于商業(yè)貸款,客戶優(yōu)先使用公積金貸款或進(jìn)行“商轉(zhuǎn)公”,將對銀行房貸利息收入形成擠壓;另一方面,公積金貸款客戶通常具有穩(wěn)定繳存記錄,信用風(fēng)險(xiǎn)相對較低,有助于改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量。
距離2026年1月1日僅剩3天,公積金貸款利率下調(diào)政策即將正式實(shí)施
2025-12-28 13:59:18公積金貸款利率將下調(diào)如何影響普通人