公積金貸款利率還有下調(diào)空間嗎商貸利率成關(guān)鍵變量(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2026-01-15 11:27:37 第一財(cái)經(jīng)

在本輪公積金利率調(diào)整后，是否仍有繼續(xù)下調(diào)空間成為市場討論的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，判斷公積金利率空間的關(guān)鍵變量在于商業(yè)性住房貸款利率的走勢。數(shù)據(jù)顯示，2025年9月，全國新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率已降至3.07%，與首套公積金貸款利率2.6%僅剩47個(gè)基點(diǎn)，遠(yuǎn)低于2021年超過200個(gè)基點(diǎn)的水平。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)指出，當(dāng)前首套房貸利率已接近歷史低位，繼續(xù)下調(diào)的空間相對有限。從整體降息環(huán)境和公積金制度政策導(dǎo)向看，繼續(xù)下調(diào)并非沒有可能，但并不迫切，后續(xù)更可能取決于宏觀利率環(huán)境和房地產(chǎn)市場修復(fù)進(jìn)展。

從銀行視角來看，婁飛鵬認(rèn)為，利差持續(xù)收窄意味著商業(yè)按揭貸款利率仍面臨下行壓力，尤其在公積金貸款額度相對充足的城市，部分購房者可能優(yōu)先使用公積金貸款，從而對商業(yè)房貸形成分流，壓縮銀行利息收入空間。不過，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為未來住房按揭貸款利率有望下行。東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，2026年央行將降息2次，降息幅度為20~30個(gè)基點(diǎn)，初步判斷上半年和下半年各一次。同時(shí)，從推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的角度出發(fā)，2026年亦存在通過單獨(dú)引導(dǎo)5年期以上LPR較大幅度下行，對居民房貸實(shí)施定向降息的可能性。

瑞銀投資銀行高級中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家張寧則指出，若未來政策利率進(jìn)一步下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，按揭貸款利率存在下調(diào)30~40個(gè)基點(diǎn)的可能性。但他也強(qiáng)調(diào)，利率調(diào)整仍需在穩(wěn)定銀行息差和防范金融風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡，相關(guān)政策仍處于討論和論證階段。

對銀行而言，公積金貸款利率下調(diào)和額度擴(kuò)圍的影響并非單向。一方面，公積金貸款利率明顯低于商業(yè)貸款，客戶優(yōu)先使用公積金貸款或進(jìn)行“商轉(zhuǎn)公”，將對銀行房貸利息收入形成擠壓；另一方面，公積金貸款客戶通常具有穩(wěn)定繳存記錄，信用風(fēng)險(xiǎn)相對較低，有助于改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量。

關(guān)閉

公積金貸款利率還有下調(diào)空間嗎 商貸利率成關(guān)鍵變量(2)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

公積金貸款利率還有下調(diào)空間嗎商貸利率成關(guān)鍵變量(2)