商品房庫存連漲51個月后首降市場供需再平衡

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2026-04-22 07:59:21 第一財經(jīng)

房地產(chǎn)市場供求關(guān)系出現(xiàn)新信號。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，已連續(xù)51個月同比正增長的商品房待售面積近來首次下降，截至2026年3月末，該指標(biāo)同比下降0.1%。

自2021年7月起，全國商品房待售面積進入正增長通道，整體庫存積壓或增多、滯銷。這背后是購房需求減弱和二手房分流等因素的持續(xù)影響，導(dǎo)致市場供求失衡，房價下跌，市場低迷。

2024年以來，中央再次提出去庫存，從供需兩端“雙向發(fā)力”。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前庫存拐點出現(xiàn)，行業(yè)的被動累庫存階段已經(jīng)過去，市場從“供遠(yuǎn)大于求”向“供需再平衡”邁進。未來隨著庫存持續(xù)下降，市場價格預(yù)期將逐步修復(fù)，為行業(yè)企穩(wěn)回升創(chuàng)造條件。

本輪去庫存始于2024年4月，中央政治局會議提出結(jié)合房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的新變化和人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，釋放強烈的去庫存信號。多措并舉下，去庫存效果逐漸顯現(xiàn)。Wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，全國商品房待售面積的累計同比增幅在2024年5月達(dá)到15.8%的階段性高位后進入收窄通道，至2026年2月末，全國商品房待售面積為79998萬平方米，同比提升幅度僅0.13%。

進入今年3月份，這一連續(xù)正增長了51個月的關(guān)鍵指標(biāo)終于掉頭向下。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2026年3月末，全國商品房待售面積為78601萬平方米，同比下降0.1%。上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進指出，今年3月份的商品房待售面積指標(biāo)從過去的上漲轉(zhuǎn)為下跌，出現(xiàn)了方向性轉(zhuǎn)變，且下降趨勢明顯，這意味著庫存正從過去的積壓轉(zhuǎn)向出清和減少階段，庫存壓力進一步緩解。

具體來看，短期庫存下降速度明顯，庫存優(yōu)化趨勢更加顯著。方正證券研報顯示，截至3月末，待售3年以下的面積為59012萬平方米，同比下降1.8%，降幅較2月末擴大0.2個百分點，說明2022年以來累積的市場新增庫存正被逐步消化。分物業(yè)類型看，商業(yè)營業(yè)用房待售面積同比下降5.8%，去化效果最為顯著；住宅待售面積雖然同比仍增長1.4%，但環(huán)比2月末減少981萬平方米，也呈現(xiàn)出明確的改善趨勢。

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