有存儲芯片巨頭凈利潤暴增7835% AI算力驅(qū)動業(yè)績爆發(fā)(3)

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2026-04-29 07:39:34 鳳凰網(wǎng)

進入二季度，存儲價格仍在繼續(xù)上行。TrendForce集邦咨詢預(yù)計，一般型DRAM二季度合約價將環(huán)比上漲58%～63%，NAND Flash合約價將環(huán)比上漲70%～75%。群智咨詢也表示，2026年第二季度，NAND閃存價格將延續(xù)一季度的上漲態(tài)勢，漲勢強勁且供給缺口顯著，其中手機應(yīng)用端NAND價格環(huán)比上漲約100%，消費級SSD價格環(huán)比上漲約66%。DRAM價格則延續(xù)上漲但分化明顯，以LPDDR4X/LPDDR5X為主的消費電子DRAM合約價延續(xù)強勁的上漲趨勢，其中手機應(yīng)用端DRAM合約價環(huán)比上漲約90%，而DDR4合約價漲幅較一季度趨緩至約50%。

中長期來看，不少行業(yè)人士預(yù)測，此輪“供不應(yīng)求”的行業(yè)格局或至少持續(xù)至2027年。中信證券最新研報指出，當(dāng)前存儲原廠擴產(chǎn)面臨主客觀雙重約束，2026年有效產(chǎn)能釋放受限，預(yù)計新產(chǎn)能實質(zhì)釋放需待2027年底至2028年，且過程中供給增速上修空間有限。AI驅(qū)動的需求爆發(fā)與原廠擴產(chǎn)錯位致使缺貨常態(tài)化，預(yù)計供不應(yīng)求至少持續(xù)至2027年，漲價貫穿2026年全年。

工銀瑞信基金也表示，一方面，隨著AI從訓(xùn)練向推理階段演進，存儲芯片已成為AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心組件；另一方面，客戶結(jié)構(gòu)中AI領(lǐng)域的增長正在改變存儲芯片的定價邏輯，存儲價格在高位持續(xù)的時間可能超出傳統(tǒng)周期。在AI數(shù)據(jù)中心持續(xù)而強勁的行業(yè)需求疊加供給約束下，存儲周期有望延續(xù)至2027年。

前述私募基金經(jīng)理表示，當(dāng)前存儲超級周期下，深度綁定AI存儲尤其是HBM賽道的企業(yè)，業(yè)績彈性顯著領(lǐng)先；短缺至少將持續(xù)到明年中，產(chǎn)能釋放遠(yuǎn)水不解近渴。但最大的不確定性在于，谷歌等云端廠商的內(nèi)存壓縮技術(shù)是否會大幅改變需求預(yù)期。

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(責(zé)任編輯：zx0176)

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