號稱全球首款量產(chǎn)固態(tài)電池被疑造假 電化學(xué)證據(jù)揭露真相。電池研究員Ziroth聯(lián)合超過20位獨立電池專家進(jìn)行的調(diào)查顯示，曾在CES 2026上引起轟動的芬蘭Donut Lab公司所宣稱的全固態(tài)電池實際上是普通鋰離子電池。該公司通過這項技術(shù)從1300多名小投資者處籌集了約2500萬美元，估值一度達(dá)到12.5億美元。

調(diào)查始于對CES 2026上驚人聲明的質(zhì)疑。當(dāng)時Donut Lab聲稱其電池能量密度達(dá)400Wh/kg，循環(huán)壽命超10萬次，并可在5分鐘內(nèi)完成充電。然而，芬蘭技術(shù)研究中心VTT進(jìn)行了五輪獨立測試，始終未觸及這些核心指標(biāo)。Nordic Nano前首席商務(wù)官的舉報信進(jìn)一步指出，這些規(guī)格從未真正實現(xiàn)。

Ziroth的調(diào)查提供了決定性的電化學(xué)證據(jù)。VTT測試的電壓曲線顯示，該電池在50%電量時電壓為3.7至3.8伏，與高鎳三元鋰離子的工作區(qū)間完全吻合；而鈉離子電池在同等電量下通常不超過3.5伏。更關(guān)鍵的證據(jù)來自電池膨脹數(shù)據(jù)：充電過程中，石墨陽極在50%至70%電量區(qū)間會產(chǎn)生特征性的“拐點”，源于鋰離子在石墨層狀結(jié)構(gòu)中的重新排列。Donut Lab的電池呈現(xiàn)出完全相同的膨脹曲線，而鈉離子因體積過大根本無法嵌入石墨層。實測其能量密度約為298Wh/kg，僅為普通優(yōu)質(zhì)鋰電水平，遠(yuǎn)未達(dá)到宣稱的400Wh/kg。

調(diào)查還追溯了技術(shù)的真實來源，發(fā)現(xiàn)該電池技術(shù)實際來自德國CT Coatings公司，這家企業(yè)的專利組合涵蓋絲網(wǎng)印刷鋪路磚、菜單夾和警示三角等多樣化領(lǐng)域。CT Coatings向Donut Lab交付的是普通鋰離子軟包電池，且代工廠Nordic Nano從未產(chǎn)出過一枚電芯，而Donut Lab在缺乏獨立驗證的情況下自行完成了技術(shù)盡職調(diào)查。

除了技術(shù)造假外，商業(yè)宣稱同樣存疑。Donut Lab聲稱2026年第一季度已向消費者交付量產(chǎn)車輛，但內(nèi)部視頻顯示首批產(chǎn)品實為用于優(yōu)化制造流程的試產(chǎn)車，并非交付客戶的商品車。Donut Lab CEO Lehtimaki后來承認(rèn)，400Wh/kg電芯并未裝入車輛，且VTT測試的電芯甚至不是最終交付版本。泄露郵件顯示，Donut Lab曾向CT Coatings索要規(guī)格證明，但從未獲得。

Donut公司之所以如此欺詐宣傳，是為了從資本市場獲利。在該公司1300余名股東中，逾900人持股不超過50股，單筆投入估計在3000至23000美元之間——典型的中小散戶群體。Lehtimaki在給投資者的信中許諾“12至18個月內(nèi)最高10倍回報”，并力勸投資者“現(xiàn)在入場還不算晚”。CES發(fā)布會后，公司估值被炒至12.5億美元。

調(diào)查認(rèn)為，采用自我驗證代替獨立第三方技術(shù)審查的募資方式是刻意規(guī)避風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)嚴(yán)格盡調(diào)的結(jié)果。目前，芬蘭金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及刑事調(diào)查部門已介入調(diào)查。