所以,印度雖然長牛這么多年,真正賺錢的還是國內(nèi)的新老財團,以及外資機構。
最后,不得不提印度股市最根本的問題,到底哪些資金力量真正影響走勢。
印度股市對外資的依賴度非常高,其外資持股比例一度達34%;當外資開始大量退出,為避免市場出現(xiàn)更大幅度動蕩,政府推出系統(tǒng)性投資計劃(SIP),即一種新型公募基金,允許每月最低繳費250盧比(20元人民幣左右),即便是農(nóng)村和低收入群體也能買。
2024年,SIP每月給股市“輸血”約27億美元,2025年10月的月度募集額也創(chuàng)下新高,提供了穩(wěn)定的資金來源。?
另外,印度共同基金也在“買買買”,今年份額也首次突破兩位數(shù);以印度人壽保險公司(LIC)為首的保險公司也投資上千億盧比,使其在國家證券交易所的持股比例達到3.72%,創(chuàng)五年來新高。
2024年,國家證券交易所78%的交易來自交易金額不足100萬盧比(折合人民幣不到8萬)的投資者;今年印度國內(nèi)投資者已購買了價值5.9萬億盧比(652億美元)的股票;而早在Q1底時,印度國內(nèi)機構(DII)持股比例(17.62%)就反超了印度外資機構(FII)持股比例(17.22%),到9月,該比例進一步提升至18.4%。
總之,是印度國內(nèi)機構投資者和散戶當了“接盤俠”。
那么,如果外資繼續(xù)流出印度股市,其國內(nèi)資金能承接住嗎?
目前印度的獨立個人投資者數(shù)量預估在1.36億左右(去重后),印度證券交易委員會(SEBI)的目標是在未來3-5年內(nèi)將獨立投資者數(shù)量翻一番;據(jù)調(diào)查,63%的印度家庭了解股票投資,但只有個位數(shù)比例的家庭真買賣股票;共同基金的滲透率僅為20%,遠低于74%的全球平均水平,這些都是SEBI希望可以開拓的新增量。
但在印度,目標的落地過程總是很抽象,還是測算下比較好。
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