更直接的信號(hào)來(lái)自資本市場(chǎng)。中國(guó)信息通信研究院發(fā)布的《具身智能發(fā)展報(bào)告2025》顯示，2025年全年，中國(guó)具身智能和機(jī)器人領(lǐng)域發(fā)生了744起投資事件，融資總額達(dá)到735.43億元。進(jìn)入2026年，這股熱度不降反升，動(dòng)輒數(shù)十億的融資頻頻出現(xiàn)。銀河通用在短短三個(gè)月內(nèi)完成兩輪融資，累計(jì)金額超過(guò)40億元，估值突破200億；它石智航完成4.55億美元（約合31億元人民幣）融資，刷新行業(yè)最高單輪融資紀(jì)錄。眾擎機(jī)器人、星動(dòng)紀(jì)元、魔法原子、星海圖、自變量等公司，也陸續(xù)獲得大額資金加持。千尋智能創(chuàng)始人韓峰濤認(rèn)為，“2026 年的具身會(huì)非常像 2023 年的大模型，拿不到很多錢、模型性能跑不到頭部，就沒(méi)有上牌桌的機(jī)會(huì)”。

甚至融資本身也開始成為一種內(nèi)容。誰(shuí)領(lǐng)投、誰(shuí)跟投、估值多少，這些信息在社交平臺(tái)上被反復(fù)傳播，像一場(chǎng)公開的資本排名賽。國(guó)家級(jí)基金、大廠戰(zhàn)投、頭部VC、產(chǎn)業(yè)資本、海外資金輪番入場(chǎng)，共同放大一個(gè)信號(hào)，2026年的具身智能，是資本競(jìng)逐的黃金賽道。行業(yè)內(nèi)的共識(shí)是，認(rèn)知和關(guān)注度是當(dāng)下最寶貴的資源之一。一位供職于上述某家機(jī)器人公司的從業(yè)者告訴每日人物，眼下階段，機(jī)器人的銷售環(huán)節(jié)還沒(méi)有真正意義上出現(xiàn)，聲量自然就成了驗(yàn)證機(jī)器人公司無(wú)比重要的一環(huán)，它意味著關(guān)于未來(lái)的可能性，對(duì)他們而言，無(wú)論是模型評(píng)測(cè)榜單還是公開活動(dòng)，都是獲取聲量的好機(jī)會(huì)。

這種邏輯也在吸引更多跨界玩家入場(chǎng)。汽車公司理想在年初宣布重啟人形機(jī)器人業(yè)務(wù)，立刻在資本市場(chǎng)引發(fā)波動(dòng)。消息宣布當(dāng)天，美股盤中拉漲7%，最終收盤漲幅達(dá)到了3.5%。某種程度上，“要做機(jī)器人”本身，就已經(jīng)構(gòu)成了一種利好敘事。而在今年馬拉松比賽中大獲全勝的榮耀，則提供了另一個(gè)更完整的樣本。從2025年3月提出Alpha Plan，試圖從手機(jī)廠商轉(zhuǎn)型為AI終端生態(tài)公司，到2026年在巴塞羅那發(fā)布首款人形機(jī)器人，再到4月站上亦莊賽道并包攬前六名，榮耀在短時(shí)間內(nèi)完成另一條新的故事路徑，第二增長(zhǎng)曲線漸漸畫出了雛形。隨著榮耀奪冠，其背后的供應(yīng)鏈企業(yè)，領(lǐng)益智造、藍(lán)思科技、瑞聲科技也迅速認(rèn)領(lǐng)了各個(gè)結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商的身份，整條產(chǎn)業(yè)鏈的上下游被一同納入這套敘事之中，價(jià)值預(yù)期隨之抬升，共同分享“人形機(jī)器人故事”的聲量。與此同時(shí)，更多機(jī)器人公司已經(jīng)進(jìn)入排隊(duì)上市的節(jié)奏：星海圖、眾擎機(jī)器人、松延動(dòng)力紛紛推進(jìn)股改，宇樹已經(jīng)完成IPO輔導(dǎo)備案，樂(lè)聚智能、云深處等企業(yè)也陸續(xù)進(jìn)入監(jiān)管流程。一場(chǎng)批量上市潮，正在逼近。但問(wèn)題在于，在投入仍然巨大、商業(yè)化路徑尚未清晰的當(dāng)下，這些公司真正能夠拿出來(lái)反復(fù)講述的，仍然是未來(lái)。