全球電解鋁供給端從中東、中國和其他地區(qū)同時受到壓制。供給收縮,需求未崩塌,結果是價格上漲。倫鋁價格從沖突前的3200美元左右漲至3600美元左右,摩根大通預測鋁價可能突破每噸4000美元。
然而,國內(nèi)電解鋁市場并未完全跟隨國際市場,內(nèi)外價差超過5000元/噸。國內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)觀望減少采購,導致國內(nèi)社會庫存增加。新的交割牌號獲批后,部分原本在體系外的庫存被納入交易所體系,表現(xiàn)為交易所倉單大幅增加。
當電解鋁內(nèi)外價差拉大到極致,資金會尋找通道,通過出口鋁材、鋁桿等方式實現(xiàn)價差收斂。隨著出口傳導,國內(nèi)需求將被動提升,去庫只是時間問題。中國鋁業(yè)管理層表示,當前庫存屬于階段性現(xiàn)象,隨著二季度進入旺季,庫存將逐步進入去庫通道。
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2026-04-15 16:56:11韓國存儲芯片面臨重大風險