長城汽車的利潤流向了何處海外擴張的代價

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2026-04-30 20:44:52 檸檬的愛汽車

長城汽車的利潤流向了何處海外擴張的代價。長城汽車近期的財報揭示了一個復雜局面。2026年一季度，其海外銷量達到13萬輛，同比增長43.1%，占總銷量近一半；然而，歸屬凈利潤僅為9.45億元，同比下跌46.01%?？鄢墙洺Ｐ該p益后，主業(yè)利潤僅剩4.82億元，意味著每100元營收中只有1塊錢是靠賣車賺到的。

回顧2025年，全年海外銷量為50.68萬輛，同比增長11.6%，海外營收達到914.88億元；但歸母凈利潤為98.65億元，同比下降22.07%；扣非凈利潤僅60.59億元，同比下滑37.50%。這引發(fā)了一個問題：銷量暴漲背后，利潤去哪了？

表面上看，長城汽車的海外戰(zhàn)績輝煌。2025年海外銷量突破50萬輛大關，累計銷量超200萬輛，產品出口至全球170多個國家和地區(qū)，海外銷售渠道超過1400家。巴西全工藝工廠于2025年8月竣工投產，成為拉美市場核心樞紐。

然而，盈利情況并不樂觀。2025年長城汽車海外業(yè)務毛利率為16.70%，較2024年的18.76%減少2.06個百分點。這個數字不僅低于同期國內業(yè)務的18.61%，與2023年的26.01%相比，兩年間蒸發(fā)了9.31個百分點。這意味著，曾經被視為利潤增長引擎的海外業(yè)務，如今變成了“盈利洼地”。

業(yè)內分析指出，國際地緣沖突、貿易壁壘增多帶來的海外市場不確定性風險，關稅及非關稅貿易壁壘、產業(yè)政策調整等因素，增加了長城汽車海外業(yè)務成本。例如，2024年以來俄羅斯市場報廢稅率大幅增加，推高汽車成本，而俄羅斯是長城汽車海外出口的重要市場之一。此外，海外本地化布局投入、匯率波動以及銷售費用增長等多重因素也對海外業(yè)務毛利率產生影響。

以俄羅斯市場為例，2024年10月1日，依據俄羅斯聯邦政府法令，進口汽車報廢稅整體漲幅高達70%至85%。緊接著2025年1月1日，進口整車關稅上調至20%至38%的階梯稅率。這些政策導致一輛發(fā)動機排量2-3升、車齡超過3年的汽車報廢稅從130萬盧布飆升至237萬盧布，漲幅達83%，清關費用也相應增加約3000元人民幣。盡管如此，長城汽車在俄羅斯市場的份額依然穩(wěn)定在13%左右。

12 3 全文共 3 頁下一頁

關閉

長城汽車的利潤流向了何處 海外擴張的代價

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

長城汽車的利潤流向了何處海外擴張的代價