“中國樂高”終于盈利了，但救星是美國人(9)
原因其實(shí)并不算復(fù)雜。同樣是盲盒模式，布魯可2024年?duì)I收增速達(dá)到156%，超過了泡泡瑪特的107%。于是，一個(gè)簡單粗暴的敘事在資本市場迅速發(fā)酵：“港股的下一個(gè)泡泡瑪特”。
一年過去，這份財(cái)報(bào)至少說明一件事：布魯可確實(shí)跑出來了。
但它證明的，并不是資本市場最初為它撰寫的腳本。這里沒有泡泡瑪特那種對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的多巴胺收割，也見不到樂高那種近乎宗教的品牌洗腦。
它既不是泡泡瑪特的“多巴胺溢價(jià)”，也不盡然是樂高的“宗教式崇拜”。真正讓這家公司觸底反彈的，是一場關(guān)于規(guī)模、顆粒度與代差打擊的隱秘戰(zhàn)爭。
下一個(gè)“奧特曼”
曾經(jīng)，布魯可被認(rèn)為其命門拿在了日本人手里：也就是奧特曼。但去年，布魯可找到了新的“奧特曼”。
2025年，布魯可的上新節(jié)奏明顯提速，SKU總量達(dá)到913個(gè)，從過去的“季更”直接加速到“月更”。而在所有IP中，最密集、也最關(guān)鍵的兩個(gè)，是變形金剛與假面騎士。
數(shù)據(jù)顯示，這兩大IP全年合計(jì)上新約224至298個(gè)SKU，占總上新量的四分之一到三分之一。對(duì)于一個(gè)擁有75個(gè)IP、其中29個(gè)已商業(yè)化的公司來說，這種集中度已經(jīng)足夠說明戰(zhàn)略傾斜。
上新主力，也成為了新的收入支柱。
2025年，變形金剛系列收入達(dá)到9.51億元，同比增長109.6%，一舉取代奧特曼，成為第一大IP；假面騎士系列收入3.31億元，同比增長94.8%，躍升至第三大IP。
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